Как правильно писать: пышЕт или пышИт? и как проверить? (Пламя редеет, пламя пыш_т)

Правильный вариант — "пышит". Это форма глагола "пышить" в 3-м лице, единственном числе, настоящего времени. В русском языке есть правило, что глаголы, образующиеся от основы с чередованием "и" и "е", в настоящем времени сохраняют "и" в форме 3-го лица.

Чтобы проверить, правильный ли вариант вы используете, можно воспользоваться логикой и морфологией. В данном случае, в словах "пышит", "пышит" (глагол в настоящем времени) встречается именно "и", а не "е", что подтверждает правильность написания.

Пламя действительно может "пышет", то есть излучать яркие языки огня.