Что вы понимаете под национальным богатством страны?

Под национальным богатством страны я понимаю совокупную стоимость всего, чем владеют её резиденты “на дату” — минус то, что они должны внешнему миру. Это запас (stock), а не поток, то есть снимок состояния экономики в определённый момент, в отличие от ВВП/ВНД, которые измеряют производство и доходы “за период”.

Что входит в национальное богатство

• Нефинансовые (реальные) активы

  • Произведённые: здания и сооружения, машины и оборудование, инфраструктура, программное обеспечение, НИОКР, запасы и материальные оборотные средства.

  • Непроизведённые: земля, недра (нефть, газ, руда), леса, водные ресурсы, радиочастоты, лицензии и др. права пользования.

• Финансовые активы и обязательства
  Депозиты, облигации, акции, кредиты, доли в компаниях, резервы и т.п. Для страны важна чистая международная инвестиционная позиция (ЧМИП): внешние активы минус внешние обязательства.

• Широкое толкование (вне строгих счетов СНС) включает ещё и человеческий капитал (накопленные знания, навыки, здоровье) и институциональный капитал (качество институтов, прав собственности). В официальных балансах они обычно не оцениваются, но экономически — это существенная часть богатства.

Как это считается

• Базовая формула из Системы национальных счетов (СНС-2008):
  Национальное богатство (чистая стоимость) = нефинансовые активы + чистые финансовые активы (все активы резидентов минус их обязательства перед нерезидентами).

• Оценка производится по рыночной стоимости (если есть рынок) или по восстановительной стоимости (сколько стоило бы заново создать актив), для природных ресурсов — по дисконтированной стоимости будущих рент с учётом извлекаемых запасов и цен.

• Счета строятся по секторам: домохозяйства, корпорации, государство, НКО; суммируются в национальный баланс.

Чем национальное богатство отличается от ВВП/ВНД

• ВВП — это поток выпуска за год; богатство — накопленный запас активов.

• Страна может иметь высокий ВВП, но низкое богатство на душу (например, из-за большой внешней задолженности или износа капитала), и наоборот.

• Устойчивость развития оценивают через изменение национального богатства: если оно растёт (после вычета износа и истощения ресурсов), рост ВВП “подкреплён” накоплением.

От чего зависит и как меняется

• Растёт за счёт сбережений и инвестиций, повышения производительности, притока прямых инвестиций, улучшения ЧМИП, роста цен на активы и ресурсы.

• Снижается из-за амортизации, неэффективных инвестиций, истощения природных запасов без компенсации, неблагоприятных переоценок активов/валют, ухудшения внешнего долга.

• Важна структура: богатство, основанное только на сырьевых рентах, более уязвимо, чем диверсифицированный капитал (человеческий + технологический + институты).

Зачем это нужно

• Показывает реальную обеспеченность страны активами и её способность генерировать будущие доходы.

• Помогает оценивать межпоколенческую справедливость (не “проедаем” ли мы ресурсы).

• Поддерживает макрополитику: управление госдолгом, резервами, фондами благосостояния, стратегию инвестиций в инфраструктуру и человеческий капитал.

Коротко: национальное богатство — это оценённая в деньгах совокупность всех активов резидентов страны за вычетом их обязательств, отражающая накопленную экономическую “прочность” и потенциал будущего благосостояния.