Как правильно пишется: священный или священый?

Правильно: священный — с двумя «н».
Форма «священый» считается ошибочной.

Почему так: слово образовано с суффиксом -енн-, а прилагательные с этим суффиксом пишутся с нн (ср.: долгожданный, временный). Исключений для «священный» нет.

Краткая форма прилагательного — священ (ед. ч. м. р.), священна, священно, священны — здесь уже одна «н».

Примеры: священный долг, священная книга, для него это священно.
Удобная памятка: в словах одной семьи — священный, священно, священник — в корне слышится «священн-», то есть две «н».